Pulso Técnico: Las claves para Bitcoin, el Oro y la Plata

El cierre del 2025 encuentra a los mercados en un punto de inflexión macroeconómico. La Reserva Federal ha confirmado la finalización del ciclo de endurecimiento cuantitativo (QT), lo que pone fin a la reducción de su balance y podría dar lugar a un entorno de mayor liquidez para los activos financieros. Esta decisión tiene implicancias directas en la percepción de riesgo y en la rotación de capital hacia activos como las materias primas y las criptomonedas.

En este contexto, se suma una noticia de peso: Vanguard Group, uno de los mayores gestores de activos del mundo, ha habilitado el acceso a los ETF de Bitcoin para sus clientes institucionales. Esta apertura marca un cambio de postura relevante, considerando la resistencia histórica de Vanguard hacia las criptomonedas, y podría representar un nuevo capítulo de legitimación institucional para el ecosistema cripto.

A nivel de sentimiento de mercado, diciembre suele caracterizarse por ajustes de carteras, menor volumen y cierta volatilidad acotada por la temporada. Sin embargo, en esta ocasión, la combinación de fin de QT, anuncios favorables hacia Bitcoin, y niveles técnicos clave en activos como el oro y la plata, otorgan una tensión particular al análisis de liquidez y estructuras técnicas de fin de año.

Bitcoin: Inicia liquidación de shorts recientes tras caída acelerada

En el gráfico diario de BTC/USDT podemos observar cómo, tras una fuerte caída que llevó el precio hasta la zona de los $80.000, el activo comenzó una recuperación que ya está generando las primeras liquidaciones de posiciones en short. Estas posiciones se acumularon de manera precipitada tras el impulso bajista anterior, particularmente en el área de los $94.000, donde el precio se encuentra actualmente interactuando con una zona de alta liquidez (figura 1).

De persistir la presión compradora, podría continuar desarmando estos shorts recientes, en un movimiento correctivo alimentado por el exceso de apalancamiento en corto. Sin embargo, esto no significa un cambio de tendencia que superará la fuerza bajista actual.

Oro: Falta de liquidez apalancada para sostener el impulso

En el gráfico diario del par XAU/USD (oro), se observa cómo el precio ha alcanzado niveles históricamente altos, con un impulso sostenido que empieza a mostrar signos de agotamiento. Actualmente cotizando en torno a los $4.200, el activo ha dejado atrás varias zonas de liquidez, lo que indica una ausencia de posiciones apalancadas significativas por liquidar en esta fase (figura 2).

Este fenómeno puede interpretarse como una señal de que el mercado necesita más tiempo para construir nuevas capas de liquidez, que eventualmente funcionen como combustible para una ruptura sostenida de estructura alcista. Mientras tanto, podríamos ver una fase de consolidación o corrección técnica antes de una nueva expansión.

Plata: Lateralización en máximos históricos con nuevos shorts en aumento

El gráfico de XAG/USD en temporalidad de 4 horas muestra un comportamiento técnico interesante. El precio alcanzó recientemente los $58, luego de un movimiento alcista impulsado por la liquidación de una gran cantidad de posiciones en short. Esa barrida funcionó como combustible para alcanzar la zona de máximos históricos (figura 3).

Actualmente, el precio lateraliza en un rango ajustado, y se observa cómo están empezando a acumularse nuevas posiciones en corto, posiblemente con la expectativa de un nuevo máximo y posterior reversión en esta zona.
Sin embargo, la liquidez aún es insuficiente como para habilitar una búsqueda inmediata de niveles más altos, por lo que es probable que esta fase de acumulación y consolidación se prolongue un tiempo más.

¿Qué es el Liquidation Heatmap?

El Liquidation Heatmap de Trading Different es una herramienta avanzada que permite visualizar de forma clara y anticipada las zonas donde existe concentración de puntos de liquidación y stop loss. A diferencia del order book tradicional (basado en órdenes límite), este mapa refleja el verdadero comportamiento del trader minorista y apalancado, mostrando dónde es probable que el mercado busque liquidez para continuar su movimiento.

El análisis de estas zonas puede ofrecer una perspectiva adicional sobre los posibles recorridos del precio, al identificar puntos donde el mercado podría reaccionar de forma agresiva debido a liquidaciones masivas.

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@IvanPazChain