Récord de salidas en ETFs de Bitcoin: Más de 4.500 millones de dólares retirados en dos meses
Los actores institucionales han estado actuando con más cautela, lo que lleva a que se retiren de sus posiciones en activos digitales.
El último bimestre de 2025 representó un periodo de reajuste crítico para los ETFs de Bitcoin al contado. Durante los meses de noviembre y diciembre, el mercado experimentó un retiro masivo de liquidez estimado en 4,5 miles de millones de dólares, afectando a los 11 instrumentos financieros principales que operan bajo esta modalidad.
Este fenómeno de desinversión posicionó a noviembre como un mes de contracción histórica, superando los registros de marzo del mismo año, cuando las salidas netas se situaron en 4,3 de miles de millones de dólares. La agresividad de estos movimientos ha modificado la percepción sobre la acumulación institucional en fases de mercado bajista.
El factor determinante tras este éxodo de capital fue la apreciación del precio de Bitcoin, que registró un incremento superior al 100% en los meses previos. Este crecimiento parabólico incentivó a inversores y operadores a ejecutar tomas de ganancias estratégicas antes del cierre de año. La presión de venta observada en noviembre se extendió hacia diciembre, provocando la liquidación forzosa de posiciones sobreapalancadas y ajustando la estructura técnica del mercado.
Dinámicas del éxodo de capital y cierre fiscal
El retiro de 4,57 billones de dólares durante el cierre de 2025 fue impulsado por una combinación de factores psicológicos y técnicos. La predisposición hacia la desinversión se vio alimentada por las ganancias récord de octubre, estimadas en 126 mil millones de dólares. Asimismo, el factor institucional del cierre fiscal de 2025 obligó a múltiples fondos a reequilibrar sus carteras para cumplir con objetivos de reporte anual y liquidación de obligaciones tributarias, consolidando la tendencia de salida.
En diciembre, aunque la intensidad de la presión de venta disminuyó en comparación con el mes anterior, las salidas de capital se mantuvieron en torno a los 1,09 de miles de millones de dólares. El impacto conjunto de estos retiros durante el bimestre resultó en una corrección del precio de Bitcoin cercana al 20%. Este ajuste se interpreta técnicamente como un proceso de desapalancamiento necesario para estabilizar el mercado tras un periodo de crecimiento acelerado.
Rotación de capital hacia activos alternativos
Un aspecto fundamental de este periodo fue la divergencia en el comportamiento de otros activos digitales de gran capitalización. Mientras los ETFs de Bitcoin sufrían una contracción de liquidez, redes como XRP y Solana registraron entradas netas de capital en sus respectivos vehículos de inversión cotizados.
Este fenómeno sugiere que el capital institucional no abandonó el ecosistema de activos digitales de forma permanente, sino que inició una rotación estratégica. Los inversores parecen haber buscado diversificar su exposición hacia redes con un potencial de rendimiento relativo superior en el corto plazo, reflejando una maduración en la gestión de carteras cripto que prioriza la eficiencia y la diversificación sobre la concentración exclusiva en un solo activo.
