Mercado de derivados muestra un importante desacople entre altcoins y Bitcoin
Altcoins y Bitcoin han tenido un resultado muy diferente en los derivados, lo que ha afectado también fuertemente los precios de los activos digitales.
Desde el lanzamiento de los ETF de Bitcoin por parte de inversionistas institucionales a finales de 2021, el mercado de criptomonedas ha experimentado una transformación significativa en su dinámica de liquidez.
Particularmente, se ha observado una notable divergencia en el comportamiento de las liquidaciones entre Bitcoin (BTC) y las altcoins, revelando una asimetría que redefine las estrategias de inversión y el apetito de riesgo en el mercado.
El mercado ha presentado una interesante bifurcación en el comportamiento de las liquidaciones para Bitcoin y las altcoins. En la plataforma Binance, el Delta de Liquidación Acumulada (CLD, por sus siglas en inglés) de BTC indica que las liquidaciones de posiciones en corto superaron a las liquidaciones de posiciones en largo en 190 millones de dólares. Este patrón sugiere que, durante los períodos en los que el precio de Bitcoin se fue al alza, los operadores que apostaban a la baja fueron sistemáticamente forzados a cerrar sus posiciones, generando un "short squeeze".
Por otro lado, el escenario en el mercado de altcoins ha sido diametralmente opuesto. En el mismo lapso, las liquidaciones de posiciones en largo excedieron a las que iban en corto en casi mil millones de dólares. Este fenómeno refleja una presión bajista sostenida en el mercado de altcoins, castigando a los traders que anticipaban una recuperación generalizada o el inicio de la esperada "altseason".
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Liquidaciones entre las Altcoins y Bitcoin
La asimetría en las liquidaciones entre altcoins y Bitcoin se ha acentuado desde finales de 2024. Mientras que la tendencia alcista de BTC ha provocado "short squeezes" para los bajistas, las altcoins han estado dominadas por liquidaciones de posiciones largas. Esto indica intentos fallidos de los traders por anticipar una "altseason" que no se ha materializado.
El incremento consistente en las liquidaciones de altcoins, superando a las de Bitcoin, sugiere que el apalancamiento excesivo en las altcoins ha sido agresivamente penalizado, especialmente a medida que sus precios han continuado una tendencia a la baja.
La diferencia en la historia de estos dos tipos de activos digitales es palpable: uno cuenta con un creciente respaldo de inversores institucionales, mientras que el otro, aunque busca crecimiento, se enfrenta a una brecha considerable en términos de liquidez, madurez regulatoria y apoyo general del mercado.
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Impacto de las altcoins y Bitcoin a nivel de inversiones
El aumento del equilibrio entre Bitcoin y las altcoins ha generado consecuencias directas sobre las estrategias de inversión por parte de los analistas financieros e inversionistas institucionales sobre los activos digitales. En primer lugar, Bitcoin se ha consolidado como el activo digital preferido por los inversionistas institucionales, quienes valoran liquidez y respaldo regulatorio.
Por otro lado, las altcoins, al estar más expuestas a movimientos especulativos y a niveles elevados de apalancamiento, han sufrido una mayor frecuencia de liquidaciones, especialmente en escenarios de alta volatilidad. La narrativa de una "altseason" fallida ha conducido a una cascada de liquidaciones de posiciones largas, resultando en pérdidas significativas.
