Los vendedores están perdiendo el control del mercado de Bitcoin y Ethereum

El mercado de criptomonedas parece haber alcanzado un punto de inflexión técnica. Tras un periodo prolongado de precios impulsado casi exclusivamente por la oferta, los datos recientes de flujos de derivados sugieren que tanto Bitcoin (BTC) como Ethereum (ETH) están mostrando señales tempranas de un retorno de la demanda agresiva. 

Según los análisis de mercado, este fenómeno no se debe necesariamente a una "nueva convicción de largo plazo", sino más bien a un agotamiento estructural de la presión de venta. Y es que, durante los últimos meses, Bitcoin ha operado bajo un régimen de Net Taker Volume (Volumen Neto de Agresores) persistentemente negativo. Esta métrica es fundamental para entender quién tiene el control, ya que mide el desequilibrio entre compradores y vendedores agresivos que atacan los niveles de precio para ejecutar sus órdenes.

La traducción de los flujos recientes revela que esta tendencia de venta agresiva, que coincidió con fases de caída y desapalancamiento, está comenzando a revertirse. El hecho de que los registros empiecen a volverse positivos indica que el dominio de los vendedores se está desvaneciendo. 

Históricamente, este desplazamiento desde una presión negativa prolongada hacia territorio positivo suele preceder a rallies de cobertura de cortos y rebotes impulsados por la liquidez. En esencia, el mercado está transitando de un periodo de distribución hacia uno de estabilización, donde los vendedores tardíos han perdido su urgencia.

En el caso de Ethereum, el debilitamiento del control de los vendedores tiene matices distintos debido a su papel estructural en las finanzas descentralizadas (DeFi). El análisis detalla que ETH suele enfrentar una "radiación de fondo" de presión de venta constante en los mercados de contratos perpetuos (perps). Esto se debe a que muchos inversionistas utilizan estrategias neutrales o de rendimiento, donde mantienen ETH en el mercado al contado (spot) pero abren posiciones cortas en derivados para cubrirse.

Por esta razón, cuando el Net Taker Volume de Ethereum se vuelve positivo, la interpretación es especialmente potente. No indica simplemente un nuevo amor de los inversionistas por el activo, sino que sugiere momentos de estallidos de impulso donde las coberturas sistemáticas pierden temporalmente el control. Esto suele desencadenar short squeezes (liquidaciones forzosas de posiciones cortas) y rallies reflexivos que rompen la estructura de venta habitual del mercado.

¿Qué significa esto para el precio y el mercado?

En definitiva, la pérdida de control de los vendedores en BTC y ETH se manifiesta a través del estrés de posicionamiento. Al agotarse la urgencia de quienes impulsaban el precio a la baja, el mercado queda vulnerable a movimientos de precio alcistas rápidos provocados por el retiro de coberturas y la liquidación de cortos.

Aunque el análisis advierte que la demanda real institucional todavía debe confirmarse, el cambio en el comportamiento de los takers (agresores) es la primera señal sólida de que el suelo del mercado podría estar estableciéndose, permitiendo que la liquidez vuelva a dictar la dirección de los precios.