La prima del USDT en Binance expone el riesgo que no refleja la tasa oficial del Banco Central de Venezuela
En medio de la adopción de criptomonedas Venezuela, la brecha cambiaria entre el USDT y el dólar se hace evidente.
Venezuela ha experimentado una adopción notable e, en muchos casos, involuntaria, de activos digitales como Bitcoin y stablecoins, particularmente USDT. Este fenómeno es impulsado por factores estructurales como el estricto control cambiario, la escasez de divisas físicas, y la persistente alta inflación. La compra y venta de dólares digitales o stablecoins a través de plataformas peer-to-peer (P2P) en diversos exchanges operativos en el país se ha consolidado como un mecanismo de escape y una alternativa viable dentro de la economía nacional.
USDT como referencia y la brecha cambiaria
Actualmente, el precio del USDT en el mercado exchange P2P funge como un referente no oficial para la cotización de la divisa en el mercado paralelo, conocido popularmente como la "tasa Binance". Esta tasa se distingue significativamente de la tasa oficial publicada por el Banco Central de Venezuela (BCV), generando una notable brecha cambiaria.
Esta divergencia se manifiesta tanto en términos nominales como porcentuales. Por ejemplo, al momento de redactar este análisis, la diferencia nominal puede superar los VES 160, representando una brecha porcentual cercana al 64%. Esta disparidad subraya la diferencia de valor práctico entre el dólar oficial y el dólar digital en las transacciones cotidianas.
¿La brecha se ha cerrado o se ha abierto en los últimos meses?
La evolución de esta brecha cambiaria es un tema central para comerciantes, empresarios y la ciudadanía en general. Se ha evidenciado una tendencia a la apertura de la brecha en los últimos meses, un fenómeno atribuible a la persistente escasez de divisas físicas y a la dinámica de las subastas bancarias que regulan el acceso a estas.
La reducción de la brecha cambiaria está intrínsecamente ligada al desequilibrio de la liquidez monetaria: aproximadamente el 90% de la masa monetaria circulante está en VES, lo que provoca que un volumen excesivo de moneda local persiga una oferta limitada de divisas. Expertos económicos sugieren medidas como el incremento del encaje legal para reducir la liquidez y la emisión de VES, junto con un aumento en la oferta de dólares por parte del sistema bancario, como pasos necesarios para mitigar esta disparidad.
La elevada demanda de USDT en los exchanges venezolanos se explica fundamentalmente por la profunda desconfianza de la población en la estabilidad del Bolívar, exacerbada por la inflación histórica y la consecuente pérdida de poder adquisitivo de la moneda de curso legal.
Binance destaca como el exchange con mayor volumen de interacción en Venezuela, concentrando una parte sustancial de la liquidez en USDT y Bolívares. En esta plataforma P2P, el activo digital se adquiere y se transfiere, manteniendo una relación de precios de compra y venta muy cercana, aunque sin una paridad estricta de 1:1, mostrando diferencias de apenas centavos.
Para el 06 de junio del 2025, el precio de compra por USDT en pago móvil era de 133.67 VES y el de venta era de 133.23, todo esto tomando en cuenta como monto de operación 10 USDT, si llevamos esta relación a la fecha que se escribe el articulo, el precio de compra por pago móvil es de 420.94 y el de venta es de 419.95, sabiendo esto, la diferencia nominal desde el 06 de junio hasta la fecha es de 287,27 VES y a nivel porcentual es del 214,90%
La liquidez como determinante del precio real
La interacción entre compradores y vendedores de USDT en los exchanges valida el principio económico del libre mercado, donde el precio de cotización se establece por la oferta y la demanda. El precio de compra del USDT refleja la cantidad de Bolívares circulando en búsqueda de la divisa digital (demanda), mientras que el precio de venta se ajusta a la disponibilidad de USDT (oferta).
La liquidez de USDT en Venezuela es alimentada por múltiples fuentes, incluyendo las remesas de la diáspora, las transacciones internas en las plataformas, el comercio P2P y las transacciones on-chain, configurando un ecosistema que impacta directamente su cotización en Bolívares.
Oferta y demanda por volumen de transacción
La escasez de divisas en la economía física ha creado un nicho para comerciantes con alto flujo de liquidez en ambas monedas, a menudo denominados "comerciantes pro" en las plataformas. Estos participantes suelen gozar de privilegios como verificaciones avanzadas, límites de transacción superiores y comisiones reducidas.
Dada su concentración de liquidez, se plantea que estos grandes operadores tienen la capacidad de influir en las cotizaciones. A mayor liquidez y volumen de operación, mayor es su capacidad para dominar la fijación de precios, una práctica habitual en estos mercados para maximizar la rentabilidad.
El arbitraje cambiario
La marcada brecha del 64% entre la cotización del USDT y el dólar regulado en Venezuela crea oportunidades significativas para el arbitraje. En economías estables o con libre convertibilidad, los márgenes de ganancia por este tipo de actividad suelen ser marginales, frecuentemente inferiores al 0,5% por operación.
En contraste, en Venezuela, el arbitraje se ha transformado en una actividad lucrativa. Por ejemplo, una operación de compra/venta en el par USDT/VES por un monto de 500 USDT puede generar ganancias de alrededor de 4,70 USDT, confirmando la viabilidad económica de esta práctica.
