Datos on-chain sugieren mercado bajista para el ecosistema cripto

El panorama del mercado de criptomonedas, enfrenta un momento decisivo. Tras alcanzar máximos históricos, desde hace unos 4 meses el panorama cambió. Una serie de indicadores técnicos y datos provenientes de la cadena de bloques (on-chain) sugieren que no estamos ante una simple corrección temporal, sino ante la posible formación de una estructura de mercado bajista, según plantean analistas.

El "Supply in Loss" y su precedente histórico

Uno de los indicadores más alarmantes es el porcentaje de Suministro en Pérdida de Bitcoin (Supply in Loss %), el cual ha comenzado una tendencia ascendente. Según una publicación de Woominkyu, autor de CryptoQuant, históricamente, este movimiento marca la fase temprana de los mercados bajistas, momento en el que las pérdidas dejan de afectar únicamente a los especuladores de corto plazo para empezar a erosionar el capital de los inversores de largo plazo.

Al observar ciclos anteriores, como los de 2014, 2018 y 2022, esta métrica mostró un giro al alza mucho antes de que el precio encontrara su suelo definitivo. Aunque actualmente los niveles de pérdida se encuentran por debajo de los puntos de capitulación histórica, el cambio de dirección es una señal de advertencia significativa para los analistas.

El rol crítico de los ETFs y la "Línea Roja" de los 75K

Otro punto a tomar en cuenta es la dinámica del mercado en 2026 que está intrínsecamente ligada al comportamiento de los ETFs de Bitcoin al contado, los cuales han avanzado en sincronía con el precio de la criptomoneda. Los datos de ITTech, autor verificado de CryptoQuant revelan puntos de datos esenciales para entender el riesgo actual.

• Flujo Acumulado de ETFs: + USD 66.4B.
• Precio Realizado de los ETFs (Base de Costo): Aproximadamente USD 75.000.
• Precio Spot actual: Cerca de los USD 89.000.

La publicación planteó que la relación es evidente: el rally de 2024-2025 fue impulsado por una acumulación constante de estos instrumentos financieros. Sin embargo, tras el último máximo histórico (ATH), los flujos de entrada se han estancado mientras el precio continúa cediendo terreno, lo que indica un enfriamiento real de la demanda institucional.

Niveles de Vigilancia: ¿Corrección o fase bajista profunda?

La comunidad financiera observa con cautela el soporte de los USD 75.000 USD. Este nivel no es solo una cifra técnica, sino el precio promedio de compra de los inversores de ETFs, según detalló la información.

• Por encima de los USD 75.000: El mercado se mantiene en una "corrección agresiva" o "ajuste feo".
• Por debajo de los USD 75.000: El riesgo de un mercado bajista se dispara, ya que una gran parte de los compradores institucionales entraría en pérdidas, lo que podría generar una presión de venta masiva y un efecto de "bola de nieve".

En conclusión, mientras Bitcoin se mantenga por debajo de la resistencia psicológica de los USD 100.000 y se acerque peligrosamente a la base de costo de los ETFs, la estructura del ecosistema apunta hacia una transición defensiva que los inversores deben monitorear con extrema prudencia.