Bitcoin no tuvo un verdadero rally alcista esta temporada

El comportamiento reciente de Bitcoin ha dejado a muchos inversionistas y analistas cuestionando la naturaleza del mercado actual. Según datos de flujos de red, existe una premisa contundente: Bitcoin no tuvo un verdadero rally alcista en esta temporada. 

Y es que, si analizamos el comportamiento que ha tenido el mercado en el último ciclo cuando alcanzó los 125.000 dólares por BTC, se puede notar que han faltado ciertos elementos característicos que siempre han identificado a una tendencia alcista. 

Para comprender esta afirmación, es fundamental entender qué son los ciclos de mercado y cómo operan específicamente en el ecosistema cripto. En líneas generales, un ciclo de mercado es un patrón repetitivo de cuatro fases impulsado por la psicología del inversor y factores macroeconómicos.

Las cuatro fases de un ciclo se dividen en un período de acumulación, donde los inversionistas experimentados compran silenciosamente tras una gran caída del precio. Luego, inicia una tendencia alcista, que es el momento en donde el precio del activo sube, la confianza regresa y el público general comienza a entrar. 

Cuando se termina esta temporada, inicia la distribución, que es el momento en donde los grandes tenedores comienzan a vender sus posiciones a los nuevos compradores y, por ende, el precio se estanca. La fuerza de venta de estos tenedores, finalmente, genera una tendencia bajista que es una caída brusca de los precios alimentada por el pánico.

En Bitcoin, estos ciclos suelen estar vinculados al halving, que es la reducción de la emisión de monedas cada cuatro años. Y de esta manera, se genera una fase de euforia o "parábola" donde los precios superan con creces sus máximos anteriores.

El falso pico y la ausencia de euforia

De acuerdo con el análisis de los flujos de entrada a los exchanges, un mercado alcista alcanza su verdadero pico cuando las transacciones de depósito para vender BTC aumentan masivamente. Durante el ciclo actual, el periodo de mayor volumen de depósitos ocurrió en marzo de 2024, cuando el precio rondaba los 69.000 dólares.

Sin embargo, el informe técnico señala que "nadie llamaría a esto el pico de este ciclo". En términos estadísticos, la ausencia de un aumento sostenido y parabólico en los depósitos sugiere que la fase de "distribución" masiva, típica de un final de ciclo, no ha sucedido. Esto implica que los movimientos de precio observados hasta ahora han sido consolidaciones o repuntes preliminares, pero no el rally de euforia que define a los mercados alcistas de Bitcoin.

La conclusión para los analistas es clara: si el nivel de depósitos en los exchanges no ha alcanzado niveles de agotamiento, el "verdadero" rally alcista no ha quedado atrás. Como afirma el reporte: "Todo comienza a partir de ahora", posicionando al mercado en la antesala de lo que podría ser la fase de expansión más genuina del ciclo actual y, por ende, la posibilidad de que el precio de Bitcoin de un último rebote antes de hundirse en una temporada bajista total.